0Региональные власти наконец определили судьбу стерлитамакской «Соды». На прошлой неделе на пресс-конференции в агентстве «Интерфакс» генеральный директор ОАО «Башкирская химия» Надежда Пинигина заявила о создании новой компании, в которую войдут четыре предприятия: ОАО «Сода», ОАО «Каустик», ОАО «Березниковский содовый завод» (Пермский край), а также логистический комплекс ЗАО «Транснефтехим» (г. Москва). Вместе они составят «Башкирскую содовую компанию».
«Сода» перед вхождением в БСК будет реорганизована путем присоединения к «Каустику».
Пинигина заявила, что мощность объединенных производств составит 2,3 млн тонн в год, и БСК «может стать четвертой в мире компанией по производству кальцинированной соды». На создание и развитие БСК «Башхим» планирует выделить около 25 млрд руб., из них в 2013 году – 4 млрд руб. Возможная выручка к 2017 году оценивается в 33 млрд руб. Кроме того, по ее мнению, создание БСК – это «единственная возможность для России сохранить отечественную отрасль производства кальцинированной соды».
В уставный капитал новой компании регион входит с пакетом лишь в 38 %. Контроль в ней будет принадлежать «Башхиму», получившему 60 % уставного капитала. 2 % отойдут миноритарным акционерам.
Идея объединения «Соды» с «Каустиком» обсуждалась еще в 2010 году, и она была одобрена решением ФАС, однако затем эта тема ушла на второй план. Тогда правительство планировало войти в новую компанию с контрольным пакетом акций. Теперь планы изменились: республика получает лишь блокирующий пакет.
Как следует из отчета министра Рамиля Искужина, направленному президенту Рустэму Хамитову (копия имеется в распоряжении ProUfu.ru), на заседании Совета директоров предприятия 7 декабря определена дата общего собрания акционеров, на котором будет рассмотрен вопрос присоединения «Соды» к «Каустику». Провести собрание решено в заочной форме. Сбор бюллетеней должен завершиться 17 января.
Одновременно, как следует из отчета министра, к этому времени будет подготовлен проект Указа президента Башкирии об исключении «Соды» из перечня стратегических акционерных обществ республики, куда она была внесена еще при прежней власти.
При этом исход голосования, как оказалось, предрешен. недавно подписал указание представителям государства в совете директоров «Соды» (копия имеется в распоряжении ). В нем министр приказывает «голосовать ЗА» по всем вопросам повестки дня предстоящего собрания акционеров.
Документы, имеющиеся в распоряжении ProUfu.ru, свидетельствуют о том, что правительство выбрало не самый лучший вариант создания новой компании. Как следует из заключения экспертов, поданного в правительство республики (копия имеется в распоряжении ProUfu.ru), вариант, когда «Соду» присоединят к «Каустику», неудачен, поскольку в данном случае «произойдет размывание доли РБ в реорганизованном ОАО», так как «государственной доли в «Каустике» не имеется».
Предпочтительнее, по мнению экспертов, является вариант, когда Башкирия внесет в качестве вклада в уставный капитал акции «Соды», а «Модисанна Лимитед» и «Башкирская химия» – акции «Каустика». В результате БСК станет акционером обеих стерлитамакских компаний, а ОАО «Каустик» также сохранит свое участие в «Соде». В этом случае размывания госпакета не произойдет. Однако здесь есть загвоздка: если «Башхим» пойдет таким путем, это будет противоречить Указу президента России от 16 ноября 1992 года, который запрещает объединять в холдинг предприятия, доля на рынке которых превышает 35 %.
В качестве альтернативного варианта эксперты предлагали правительству «рассмотреть возможность создания холдинговой компании без участия «Соды» на первом этапе и вливания его в уже созданную холдинговую компанию с разрешения антимонопольного органа». В этом случае Указ президента на БСК распространяться не будет. Однако правительство такой вариант отклонило.
В правительстве утверждают, что от вхождения в БСК республика ничего не потеряет, а, напротив, выиграет.
– Госпакет в 38 %, с которым республика входит в «Башкирскую содовую компанию», даст больше, чем госпакет «Соды» в 61 %, – заявил . – Мы получаем игрока, входящего в четверку мировых лидеров. Поэтому хотя доля уже неконтрольная, она будет стоить гораздо больше, чем тот пакет, который у нас есть сейчас. Блокирующая доля в 38 % позволяет принимать участие в решении стратегических вопросов, вопросов по поступлению налогов, по рабочим местам, по средней заработной плате. Мы по-прежнему будем определять стратегию компании». Кроме того, как утверждают в правительстве и «Башкирской химии», создание БСК будет способствовать решению проблемы стерлитамакских шиханов, которые «Сода» рассматривает в качестве своего потенциального сырьевого источника. Как заявил Александр Марьин, «Сода» планирует в следующем году приступить к геолого-разведочным работам на Каранском месторождении. Вопрос с финансированием будет решен, как считают в правительстве, за счет более высоких кредитных возможностей БСК.
Источники, близкие к администрации президента РФ, между тем утверждают, что на федеральном уровне идею реорганизации «Соды» совсем не оценивают столь положительно. В частности, бывший вице-премьер РФ Игорь Сечин считает, что этот вопрос нужно проработать более внимательно.
Напомним, в послании Федеральному собранию РФ 13 декабря он призвал к деофшоризации российского бизнеса.
– Надо наладить планомерную работу по упорядочению законодательства, раз и навсегда отказаться от презумпции виновности бизнеса, от обвинительного уклона в правоохранительной и судебной практике». Нужна система мер по деофшоризации экономики.
В уставный капитал новой компании регион входит с пакетом лишь в 38 %. Контроль в ней будет принадлежать «Башхиму», получившему 60 % уставного капитала. 2 % отойдут миноритарным акционерам.
В настоящее время ОАО «Сода» – лидирующий производитель кальцинированной соды и содопродуктов в России. Доля предприятия на рынке кальцинированной соды России составляет 57 %, а СНГ – 45 %.Чистая прибыль только за 9 месяцев этого года достигла 2, 5 млрд руб. против 2 млрд руб. за аналогичный период 2011 года. Сумма долгосрочных обязательств общества – 1,15 млрд руб. На предприятии трудится около 4 780 человек.
ОАО «Каустик» контролирует 14 % российского рынка каустической соды, 32 % – рынка суспензионного поливинилхлорида, 17 % – рынка кабельных пластикатов ПВХ.
В 2011 г. прибыль до налогообложения составила 1,19 млрд руб., из них 1,11 млрд – от участия в других организациях (дивиденды от участия в ОАО «Сода»?). Сумма задолженности по краткосрочным кредитам и займам предприятия на 01.01.12 г. составила 3,8 млрд. руб. Сам «Каустик» на 51,77 % принадлежит кипрской Modisanna, а 48,23 % его акций – у «Башхима».
ОАО «Березниковский содовый завод» (ОАО «БСЗ») занимает третье место по объему выпуска продукции среди российских производителей кальцинированной соды (19 % российского производства). Также предприятие выпускает более 10 наименований химической продукции и товаров бытовой химии. Чистая прибыль за 9 месяцев 2012 года составила 172 млн руб., а заемные средства и кредиторская задолженность достигли 1,5 млрд руб.
ОАО «Башкирская химия» было создано в январе 2005 года для управления, развития и координации деятельности ряда химических и нефтехимических предприятий.
В настоящее время «Башкирская химия» управляет тремя крупнейшими предприятиями – ОАО «Каустик» (г. Стерлитамак, Республика Башкортостан), ОАО «Сода» (г. Стерлитамак, Республика Башкортостан) и ОАО «Березниковский содовый завод» (г. Березники,
Пермский край), а также транспортной компанией ЗАО «Транснефтехим» (г. Москва).
Чистая прибыль за 2011 год – 2,8 млрд руб. 100 % общества контролирует кипрская Modisanna, ее бенефициары не раскрываются.
«Пакет размывать никто не собирается, потому что мы знаем, что такое оста-точные там 37 или 38 % от какого-нибудь успешного предприятия. У нас есть
ряд предприятий, где республика владеет пакетами в 24 %, 17 %, 37 %. Эти пакеты никому не нужны, их не продашь, их не реализуешь за нормальную схему. Там, может, кто-то, извиняюсь, по каким-то личным своим причинам купить, но, с точки зрения экономики, никакого интереса нет. Поэтому мы не собираемся размывать этот пакет. Конечно, мы смотрим варианты дальнейшего развития этого предприятия. Если найдется, допустим, инвестор, который будет готов заплатить за весь пакет хорошие деньги или очень хорошие деньги, то мы еще подумаем. А размывать пакет и превращать его в 35 или 37 % – это неинтересно, да и не нужно».
– Безусловно, если ранее Башкирия полностью контролировала
решения, принимаемые на заводе, теперь ее роль будет меньше. Республика будет получать часть прибыли предприятия, однако на решения совета директоров, как раньше, влиять не сможет. Можно предположить, что республике было бы выгоднее продать госпакет «Соды». Стоимость предприятия в случае ее продажи может составлять порядка 10 млрд руб., хотя сложно предположить, как она могла бы измениться в ходе торгов.
– Очень похоже, что Рустэм Хамитов тем самым решил себе обеспечить будущий срок. Такое уже происходило, в том числе и в вашей республике. Похоже, что ваш президент включил все свои лоббистские возможности, и не так уже важно, кого он подключил, будь это Сергей Нарышкин или Григорий Рапота.
– Если говорить о досрочных выборах для вашего президента, то этот вопрос решает, скорее, другой человек – Вячеслав Володин. Нельзя сказать, что передача каких-то активов что-то гарантирует в плане переизбрания. Можно предполагать, что это, скорее, демонстрация лояльности перед федеральным центром или какими-то персоналиями в Москве, на которых сделал ставку ваш президент. Предприятие «Сода» действительно интересное, и интерес к нему проявляют различные игроки. Но как все сложится, пока еще неясно.
– Никогда пакет в 38 % не может стоить больше, чем пакет в 61 %. Тем более в ситуации неопределенности по сырьевой базе той же «Соды». Могу, кроме того, предположить, что «Башкирская содовая компания» – не финал, а в дальнейшем «Сода» будет объединена с «Березниковским содовым заводом». В результате этого объединения госпакет республики будет снижен – вполне возможно, что и ниже уровня в 25 %, а это еще больше снизит его стоимость. Так что Башкирия потеряет ценный актив. Но зато его обретет некий офшор. Должны ли граждане отказываться от общей собственности в угоду личным интересам и политическим стремлениям того или иного чиновника – вот в чем вопрос...
– При озвученной конфигурации доля республики в «Соде», конечно, будет размыта. Регион потеряет неплохой источник доходов, ведь «Сода» платила высокие дивиденды, а после слияния с «Каустиком» этот денежный поток иссякнет. Это, конечно, не тот вариант, на который рассчитывали власти Башкирии, обсуждая еще в 2010 году, создание Объединенной химической компании на базе «Соды» и активов «Башхима». Но не нужно забывать, что за это время «Каустик» приобрел конкурента «Соды» — «Березниковский содовый завод», что не могло не увеличить стоимость активов «Башхима». В таком случае преимущество в управлении «Башкирской содовой компанией» неизбежно перевешивает в сторону «Башхима». Однако в данном случае есть и преимущества слияния. В частности, за счет права заблокировать любое решение власти Башкирии могут влиять на стратегию развития уже не только «Соды», но и «БСЗ» и «Каустика». Последний регулярно испытывает проблемы в переговорах с ГНС о поставках сырья. Присутствие правительства в совете директоров может дать дополнительный плюс в переговорах.
Во-вторых, если «Башхим» действительно реализует инвестпроект увеличения мощностей «Каустика» в два раза, то пакет правительства Башкирии вырастет в цене. Другое дело, что продать 38 % будет гораздо сложнее.
В-третьих, мне кажется, что объединение активов было неизбежно, и, в первую очередь, для «Соды», которой нужны серьезные инвестиции как для модернизации производства, решения экологических вопросов, так и для расширения сырьевой базы.